Regulación financiera y seguro de depósitos garantizan lo que no garantiza el mercado
El presidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Miguel Ángel Pesce, ratificó la importancia del rol de las instituciones públicas para sostener la solidez de los sistemas financieros, al exponer en la 21ª Conferencia Anual de la Asociación Internacional de Aseguradores de Depósitos (IADI según su sigla en inglés) que se realiza en Buenos Aires.
“La regulación financiera y el sistema del seguro de depósitos garantizan lo que no puede garantizar el mercado: cuando se dan situaciones críticas de duda de los depositantes que puedan hacerse de su liquidez tienen que actuar las instituciones públicas”, dijo Pesce en su exposición.
“Los ganadores del Premio Nobel de Economía de este año, Ben Bernanke, Douglas Diamond y Philip Dybvig justamente han escrito sobre la naturaleza de los sistemas bancarios y la importancia de los sistemas regulatorios y de seguros de depósitos para garantizar la estabilidad de los sistemas financieros. Creo que los sistemas financieros presentan una cualidad especial que es que hay un conjunto de actores con conductas distintas que se comporta armoniosamente en forma estable. Esa estabilidad se pone en juego cuando los depositantes cuestionan la estabilidad del sistema financiero y es allí donde juegan un rol importante las instituciones públicas”, explicó Pesce.
Para el titular del BCRA, la crisis de 2008 dejó muchos aprendizajes en relación con la importancia de las regulaciones.
“Pensamos que era posible algún mecanismo de autorregulación a través de las exigencias de capital, las auditorías externas y de las calificadoras de riesgos, pero así fue como tuvimos que sobrellevar la crisis del año 2008. Las nuevas exigencias de liquidez que surgieron después del marco regulatorio llamado Basilea III permitieron que el sistema financiero fuera más sólido y estable”, sostuvo.
Pesce también habló de los nuevos desafíos que enfrenta el sistema financiero y afirmó que “el primero es el rol de los fondos globales de inversión que manejan volúmenes de activos financieros y de liquidez que pueden poner en cuestión la estabilidad de las economías y contagiar a los sistemas financieros. Ya hemos planteado este tema en el G20 y en el FSB y se está trabajando para evitar que distorsionen especialmente a los mercados de capitales pequeños”, señaló.
Luego agregó que “otro reto es la desaparición paulatina del dinero material que ya entró en un camino irreversible. Cada país encaró de un modo diferente este problema. En la Argentina contamos con una ventaja, en 2018 ya el 80% de la población adulta contaba con una cuenta bancaria ya que el sistema de asistencia social de nuestro país está asentado en la distribución de dinero a través de cuentas bancarias lo que le aporta transparencia. Y además, luego de la crisis de la pandemia, ya el 98,5% –casi la totalidad de la población adulta– tiene una cuenta bancaria o de una billetera virtual. El Banco Central argentino ha regulado la intervención de las billeteras no bancarias: estas instituciones no pueden hacer intermediación financiera y están obligadas a depositar en instituciones reguladas el 100% de los depósitos que reciben, lo cual garantiza que ese dinero transaccional no tenga otros usos”.
Finalmente, el presidente del BCRA planteó que en el horizonte cercano habrá que ocuparse de los riesgos potenciales que pudieran tener las monedas no públicas basadas en las tecnologías blockchain que no tienen respaldo de ninguna institución estatal o activos subyacentes.
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