“Posible victoria en las elecciones legislativas” para Milei
“Posible victoria en las elecciones legislativas” para Milei, augura Moody´s Rating por ajustes que fortalecen el perfil crediticio argentino y las chances electorales de La Libertad Avanza, la fuerza política del presidente.
Moody´s Rating evaluó que los ajustes de políticas fortalecen el perfil crediticio de la Argentina, aunque también contempla riesgos de inclumplimiento elevado para los compromisos de deuda soberana.
- “Posible victoria en las elecciones legislativas”
“El éxito de las políticas está ganando el apoyo del público y del mercado. A pesar de los altos costos sociales de la austeridad fiscal, el presidente Milei cuenta con un considerable apoyo popular gracias al cumplimiento de sus promesas de campaña, lo que implica una posible victoria en las elecciones legislativa, consideró un informe de la evaluadora de riesgos.
Los efectivos ajustes de políticas fortalecen el perfil crediticio de Argentina, pero el riesgo de incumplimiento es elevado según Moody´s.
El último informe de Moody´s Ratings mantiene la calificación Caa3 positiva para los títulos de la deuda soberana de Argentina cuya economía “está atravesando un fuerte cambio de políticas que está
fortaleciendo el perfil crediticio soberano”.
Los ajustes fiscales y monetarios están aliviando los desequilibrios económicos de larga data, estabilizando las finanzas externas y disminuyendo la probabilidad de incumplimiento soberano.
Sin embargo, siguen existiendo importantes riesgos de incumplimiento mientras el gobierno se prepara para eliminar los controles cambiarios y de capital.
Esta tarea es difícil y podría desencadenar nuevos desequilibrios o poner en peligro la estabilidad de la balanza de pagos, pero el gobierno del presidente Javier Milei está logrando en gran medida cumplir con su mandato, lo que lo deja bien posicionado para obtener probablemente resultados favorables en las elecciones legislativas que se celebrarán a finales de este año.
Además de despertar el optimismo del mercado, el firme compromiso del gobierno de mantener una posición fiscal equilibrada y reformar la economía podría mejorar las perspectivas crediticias si las autoridades logran atravesar con éxito las próximas medidas políticas.
- Principales puntos del informe de Moody´s Rating
“Los desequilibrios fiscales y macroeconómicos se están corrigiendo. El gobierno se ha comprometido con una política fiscal de déficit cero mediante profundos recortes del gasto y sus esfuerzos por reducir la carga de la deuda y poner fin al financiamiento del déficit por parte del Banco Central”.
“La inflación se ha moderado en niveles significativamente por debajo de su punto máximo, mientras que varios tipos de cambio oficiales se han unificado bajo el sistema de paridad móvil (crawling peg)”.
“Importantes riesgos de incumplimiento en medio del impulso positivo. El objetivo del gobierno es continuar con el ajuste fiscal y macroeconómico mediante la eliminación de los controles cambiarios y de capital, lo que llevaría a un reequilibrio de las finanzas externas”.
“Un posible nuevo programa de financiamiento del Fondo Monetario Internacional (FMI) y una mayor inversión extranjera en los sectores extractivos podrían generar beneficios que garanticen la sostenibilidad de los pagos externos”.
“Sin embargo, sigue existiendo el riesgo de que la apertura externa desencadene nuevos desequilibrios o ponga en peligro la estabilidad de la balanza de pagos, lo que podría atentar contra la agenda de reformas y aumentar el riesgo de incumplimiento”.
Este reporte es una traducción del original titulado Government of Argentina: Forceful policy adjustments are strengthening the sovereign credit profile but risk of default remains elevated publicado el 31 marzo 2025.
- Moody’s Ratings Sovereign and Supranational
“El éxito de las políticas está ganando el apoyo del público y del mercado. A pesar de los altos costos sociales de la austeridad fiscal, el presidente Milei cuenta con un considerable apoyo popular gracias al cumplimiento de sus promesas de campaña, lo que implica una posible victoria en las elecciones legislativas. Además, la mejora de la coherencia y previsibilidad del marco de políticas ha incrementado la confianza del mercado en el programa de ajuste y podría permitirle al gobierno recuperar el acceso al mercado este año”.
“Los fundamentos crediticios de Argentina se han fortalecido. Tras el efectivo ajuste se han producido mejoras continuas en la fortaleza económica y fiscal soberana, así como una disminución del riesgo de liquidez del gobierno, lo que refleja un menor riesgo de incumplimiento. En indicadores clave como la relación deuda/producto bruto interno (PBI) e intereses/ingresos, Argentina está ganando terreno o ya está obteniendo resultados favorables frente a sus pares de calificación”, evaluó Moody´s Rating.
- Los desequilibrios fiscales y macroeconómicos se están corrigiendo
Javier Milei asumió el cargo el 10 de diciembre de 2023 y heredó una inflación desenfrenada, reservas internacionales agotadas e importantes desequilibrios económicos, incluyendo un gran déficit fiscal.
El ajuste fiscal decisivo de Milei, junto con medidas para detener el financiamiento monetario, han mostrado ser eficaces para abordar los desequilibrios.
Se promulgó un ajuste fiscal equivalente a cinco puntos porcentuales del PBI como ancla de la política de déficit cero del presidente.
La drástica mejora de las cuentas fiscales se debió a recortes generalizados del gasto, que implicaron reducciones significativas de la inversión pública, las
transferencias a empresas estatales y provincias, y la masa salarial pública.
Como resultado, el gobierno registró un superávit fiscal de USD 1.900 millones (0.3% del PBI) y un superávit primario de USD 11.400 millones (1.7% del PBI) en 2024, lo que supone un cambio radical con respecto a los déficits recurrentes registrados desde 2011.
Fuente: Moody’s Ratings
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