Se prevé inflación de 6.1% para febrero y de 99.9% en todo 2023

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que divulga el Banco Central prevé una inflación de 6.1% para febrero y 99.9% para todo el 2023 y una caída del PBI de 0.8% en este año.

El BCRA sintetizó los datos del REM en los sigientes puntos:

-Para enero de 2023 la mediana de las estimaciones de quienes participaron en la encuesta previa del REM sugería una inflación de 5,6% mensual, en tanto el dato observado en dicho mes resultó ser de 6,0% (0,4 puntos porcentuales —p.p.— mayor al pronosticado). En el segundo relevamiento del año, las y los analistas estimaron una inflación mensual de 6,1% para feb-23 y una inflación para todo el año de 99,9% i.a. (2,3 p.p. por arriba del pronóstico de la encuesta previa). Quienes mejor pronosticaron esa variable en el corto plazo (TOP-10) esperan una inflación del 6,2% para feb-23, y de 102,9% i.a. para 2023 (7,6 p.p. mayor a la encuesta de enero). A su vez, las y los participantes del REM revisaron las previsiones para los siguientes períodos, ubicando la inflación en 81,7% i.a. para 2024 (2,1 p.p. mayor al REM previo) y en 53,8% i.a. (+3,5 p.p.) para el año 2025.

-Respecto del IPC Núcleo, las y los analistas proyectaron una variación mensual de 6,0% para febrero (0,6 p.p. por arriba del pronóstico de la encuesta previa), igual al pronóstico de quienes mejor pronosticaron esa variable en el corto plazo (TOP-10). Las y los participantes del REM revisaron al alza las previsiones de inflación núcleo para 2023, ubicándola en 97,5% i.a. (2,0 p.p. más que el REM previo), y para 2024, en 87,9% i.a. (9,7 p.p. por encima de la encuesta de enero). Para el período anual 2025 las y los analistas proyectaron una inflación núcleo de 52,5% i.a. (3,5 p.p. superior que el REM previo).

-Quienes participan del REM esperan un nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2023 similar al de 2022 (-0,6 p.p. inferior a lo proyectado en el REM previo), en tanto que el TOP-10 de quienes mejor pronosticaron el crecimiento económico en el pasado proyecta, en promedio, una caída de 0,8% (una corrección a la baja de 1,6 p.p. respecto del REM previo). Para 2024 las y los participantes del REM estiman un crecimiento anual promedio del 1,0% (igual que en la encuesta de enero).

-Para marzo de 2023, quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados de 69,95%, levemente superior a la tasa promedio registrada durante el mes de febrero de 2023 (69,77%). Quienes mejor pronosticaron la tasa de interés en el corto plazo prevén, en promedio, que la misma se ubique en 69,90% en el mes de mar-23.

-Las y los analistas del REM pronosticaron el tipo de cambio nominal promedio de $202,67 por dólar para marzo de 2023 (5,6% de variación mensual esperada) y quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable a horizontes de corto plazo proyectaron que el tipo de cambio nominal promedio para el mismo período se ubique en $202,73/US$ (5,7% mensual de variación).

• Comercio exterior

-En cuanto al valor de las exportaciones (FOB), quienes participan del REM estiman un monto, para 2023, de US$ 80.138 millones, superior al pronóstico de los integrantes del TOP-10 que proyectaron el valor de exportaciones en US$ 79.074 millones. En cuanto a las importaciones (CIF) del año 2023, las proyecciones para el conjunto de participantes del REM se ubicaron en US$ 75.045 millones, mientras que las y los integrantes del TOP-10 las estimaron en US$76.023 millones. Así, los y las participantes del REM contemplan, para el año 2023, una caída de 9,4% en el valor de las exportaciones y de 7,9% para las importaciones.

-Quienes participan del REM estiman para el cuarto trimestre de 2022 una tasa de desempleo en 7,3% de la Población Económicamente Activa (PEA; igual al REM previo). Para las y los integrantes del TOP-10, la tasa de desempleo también se ubicó en 7,3% para el cuarto trimestre de 2022. En ambos casos, prevén una suba de la tasa de desempleo durante el año 2023.

• Déficit fiscal

-Finalmente, la proyección del déficit fiscal primario nominal del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan las y los participantes para 2023 fue de $ 3.198 miles de millones. Asimismo, las y los analistas prevén un déficit primario de $ 3.020 miles de millones para 2024. El promedio de las y los 10 pronosticadores más precisos durante el año pasado para esta variable espera un déficit de $ 3.238 miles de millones para 2023.

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