La economía argentina en vísperas de elecciones nacionales

La economía argentina en vísperas de elecciones nacionales de renovación legislativa muestra señales mixtas por la dispar relación entre macro y microeconomía.

A las 08:00, en la mañana de este viernes 24 de octubre, ya cerró toda actividad de campaña porque rige la veda electoral de ley, de modo que cualquier acción de propaganda política está expuesta a sanciones de la Justicia Electoral o la Justicia Federal, si fuera necesario.

Un dato singular: el índice de confianza del consumidor subió 6,3% en octubre, según la UTDT.

La actividad económica subió 2,4% interanual en agosto y 0,3% respecto de julio: en los primeros 8 meses del año muestra un avance del 5,2%, según el Indec.

En septiembre la balanza comercial registró un superávit de US$ 921 millones: acumula 22 meses consecutivos con saldo positivo desde que asumió Milei en diciembre de 2023, según INDEC.

Récord histórico de exportaciones en Economía del Conocimiento entre julio de 2024 y junio de 2025: US$9.685 millones, un crecimiento interanual del 20,8%

Este sector se consolida como el 3° rubro exportador del país, con la Inteligencia Artificial como gran motor.

En la balanza comercial, el año 2025 cerraría con un superávit menor en unos USD 10.000 millones frente a 2024.

• Consumo

El consumo masivo creció 4,4% interanual en septiembre y acumula un aumento de 1,8% en lo que va del 2025, según Scentia.

A su vez, el comercio electrónico fue el que tuvo el mayor crecimiento: +14,7% interanual y +11,9% este año.

Creció el consumo de los hogares en bienes y servicios en septiembre

Según el Indicador de Consumo de la CAC, se registró un alza interanual del 1,4%.

Sin embargo, frente a agosto, en tanto, hubo una caída del 0,3%.

En supermercados, en agosto de 2025, el índice de ventas totales a precios constantes muestra un aumento de 0,3% respecto a igual mes de 2024.

El acumulado enero-agosto de 2025 presenta una variación creciente
de 3,1% respecto a igual período de 2024.

En agosto de 2025, el índice de la serie desestacionalizada muestra una caída de 0,2% respecto al mes anterior pero el índice serie tendencia-ciclo registra una variación negativa de 0,6% respecto al mes anterior.

• Empleo

Según la evolución del trabajo registrado, desde 2012, el empleo privado creció sólo 2,9%, frente al 33,7% del público y 64,4% de los monotributistas dijo Econviews.

A su vez, JPMorganChase anunció una inversión filantrópica de US$ 6 millones en Argentina durante los próximos 5 años para mejorar el acceso al empleo

La primera etapa beneficiará a 2.000 personas en Buenos Aires y contará con un programa piloto junto a EMpower y la participación de Mercado Libre

• Real Estate

En la previa electoral, algunos bancos suspendieron o endurecieron los créditos hipotecarios principalmente por la suba de tasas y la volatilidad del dólar, que encarece los préstamos y aumenta el riesgo de impago: creció el apuro por cerrar escrituras antes del lunes.

Algunos bancos en sus operaciones hipotecarias cobran hasta 17% anual más UVA, cuando antes rondaban 8‑10%, e incluso 3,5‑5,5% en 2024.

El Banco Nación sostiene la mitad del mercado con tasas cercanas al 4,5%.

• Mercados

El sistema bancario argentino alcanzó un récord histórico de depósitos en dólares al superar los US$ 35.100 millones, según datos del BCRA correspondientes a la semana pasada.

En el cierre de mercados previo al inicio de la veda electoral mostró que el índice Merval ganó 3,9% en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Las acciones argentinas subieron hasta 10,1% en Wall Street y los bonos en dólares avanzaron hasta 3,7%.

• Jornada financiera del jueves

S&P Merval 🇦🇷: +1,8%
ADRs 🇺🇸: +13,7%
Bonos en dólares: 1,9%

Dólar
▪️Mayorista: $1479 🔻
▪️Oficial (BNA): $1505 🔻
▪️Blue: $1525 🔻
▪️MEP: $1533 🔻
▪️CCL: $1551 🔻

Reservas: sin intervención del BCRA, subieron US$ 418 millones, hasta US$ 40.988 millones. En tanto, el Tesoro de EE.UU. habría vuelto a vender sobre el final de la jornada una cantidad estimada en otros US$ 450 millones.

Según Focus Market, el 68% de los argentinos con capacidad de ahorro prefiere dolarizarse por incertidumbre electoral.

El 37% compra dólar oficial, financiero o informal, el 20% adquiere Cedears y un 11% invierte en Fondos Comunes de Inversión en dólares.

• Apoyo geopolítico y económico de Estados Unidos

El Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, oficializó el swap con la Argentina y remarcó que el respaldo es “un puente” hacia un futuro mejor para el país y no “un rescate”.

“No queremos otro estado fallido en América Latina”, dijo marcando elípticamente la tendencia al populismo izquierdista, corrupto o autoritario.

Argentina tiene en prisión domiciliaria a Cristina Fernández de Kirchner, dos veces presidente de la Nación. Ella y sus hijos tienen prohibido el ingreso a Estados Unidos.

Dina Boluarte fue destituída en Perú y ese país tiene un historial de ex presidentes juzgados o presos por corrupción. Uno de ellos, Alan García, al ser acusado, se suicidó.

El ex presidente de Paraguay, Horacio Cartes, tiene prohibido el ingreso a Estados Unidos.

Sobre Nicolás Maduro pesa una recompensa de 50 millones de dólares por narcotráfico organizado desde el máximo poder político de Venezuela desde que Hugo Chávez asumió el poder.

En Brasil, Jair Bolsonaro también está en prisión como rehén del populismo corrupto de Luis Inácio Lula da Silva, aliado de Rusia, China, e indiferente al crecimiento de dos de los mayores carteles del narcotráfico brasileño que extiende sus tentáculos hacia países vecinos: el Comando Vermelho y el Primer Comando Capital.

• Pronóstico ambivalente

El economista Ricardo Arriazu advirtió que “si las elecciones salen mal”, se acaba la ayuda de EE.UU. y habrá un salto del dólar

Pero si el oficialismo logra al menos un tercio en alguna cámara, el apoyo de EE.UU. sigue y “la economía cambia de la noche a la mañana”.

En ese caso, ve el dólar entre $1.300 y $1.350, casi 200 pesos por debajo del cierre del jueves previo al inicio de la veda electoral.

Por primera vez en el año, China remplazó a Brasil como el principal socio comercial debido tanto al aumento de los valores exportados (+201,7% interanual), explicados por los embarques extraordinarios de soja, como por las importaciones que alcanzaron su nivel más alto en toda la serie histórica (US$ 1.816 M) principalmente por las compras de Bienes de Consumo.

• Energía

Vista Energy alcanzó un nuevo récord en Vaca Muerta durante el tercer trimestre de 2025, con un aumento interanual del 74% en su producción total, ganancias por US$315 millones y una reducción en sus costos operativos: superó los 126.800 barriles diarios de petróleo.

Esa compañia se afianza como la segunda mayor productora de petróleo detrás de YPF.

Transportadora Gas del Sur (TGS) anunció que invertirá US$780 millones para ampliar el gasoducto Perito Moreno y asegurar el abastecimiento de gas natural a partir del invierno de 2027.

Esta inversión generará un ahorro de US$ 500 millones al año en importaciones

• Riesgo crediticio

Fitch dijo que el apoyo de Estados Unidos frenó una baja en la calificación crediticia de Argentina.

Esta calificadora de riesgo crediticio advirtió que aún existe presión sobre las reservas del BCRA y que Argentina necesita un plan más amplio para recomponerlas y aspirar a una mejora.

• Sectores agroexportadores

Los principales complejos oleaginosos alcanzaron en exportaciones 31,6 millones de toneladas en los primeros 8 meses de 2025, representando un aumento promedio del 9% en volumen respecto de 2024 y un monto de 14.229 millones de dólares.

Las exportaciones de arroz, trigo y sorgo crecieron en volumen 91%, 40% y 26% respectivamente en los primeros ocho meses del año.

También creció la exportación de productos maderables en un 34,5% en valor en los primeros 8 meses del año.

Al tiempo de este incremento, EE.UU. se consolida como el destino principal de exportaciones de madera.

Las exportaciones de frutas crecieron 18% en volumen y 12% en valor en los primeros 8 meses del año.

En otro sector, las exportaciones del complejo del maní alcanzaron las 539.000 toneladas, por un monto de 774 millones de dólares en los primeros 8 meses del 2025, representando un aumento promedio del 34% en volumen y del 16% en valor, respecto del mismo período del 2024

• Apicultura

Exportaciones del complejo apícola (incluye miel, cera, polen, material vivo): registraron el mayor volumen exportado de los últimos siete años, alcanzando las 60.622 toneladas, con un incremento cercano al 5% respecto al mismo período de 2024, de acuerdo a datos del INDEC.

Las exportaciones apícolas alcanzaron el mayor volumen de los últimos 7 años.

Argentina es un actor relevante a nivel mundial: ocupa la 5° posición como productor y es el 4° exportador mundial de miel, reconocida por su calidad y por el sistema de trazabilidad que da certezas del origen y pureza al mundo.

• Ganadería y mercado carnes

El consumo de las principales carnes en Argentina creció 3,6% interanual en agosto, lo que equivale a casi 4 kilos más por persona.

La carne vacuna explica más del 50% de esta suba con 2,16 kilos, seguida por la porcina (1,26 kg) y la aviar (0,56 kg), según datos oficiales

Estados Unidos cuadruplicó la cuota para importar carne vacuna desde la Argentina.

Según un informe del Departamento de Agricultura estadounidense, el cupo será elevado de 20.000 toneladas a más de 80.000 toneladas por año.

El objetivo de esta medida de Estados Unidos es doble: bajar el precio de la carne en el mercado interno y dar una proyección de fuerte crecimiento de las exportaciones de carne para fortalecer la actividad ganadera argentina como otro aspecto de apoyo de la administración Trump.

• Industria láctea argentina

Entre enero y agosto 2025, según datos oficiales, la industria láctea argentina registró la siguiente variación interanual:

– La producción creció +11%

– Las exportaciones: crecieron +13% (US$ 980 millones) y representaron el 25% de la producción total

– El consumo interno: +5% en leche fluida y +9% en quesos.

• Commodities agrícolas 

La siembra de soja ya cubre 200.000 hectáreas en Argentina y se esperan rindes mayores a 40 quintales por hectárea y mejores márgenes para los productores.

Las proyecciones para la campaña 2025/26 en Argentina anticipan una cosecha récord, impulsada por el crecimiento del maíz y el girasol, mientras que la soja disminuiría su área de siembra.

Se estima que la producción total de granos superaría los 146 millones de toneladas.

La producción de maíz alcanzaría un récord de 58 millones de toneladas.

Mientras, con la cosecha de girasol se proyecta llegar a 5,8 millones de toneladas.

Pero a su vez, el trigo también logra buenos rindes proyectados, con mejoras significativas en muchas regiones.

Colabora para mantener este sitio:
Banco Santander Argentina 
Alias: GRIFO.ANILLO.MATE

Seguinos en X: @SRSur_Agency Instagram: @srsurnewsagency

Abre este enlace para unirte a nuestra comunidad de WhatsApp: https://chat.whatsapp.com/DZwWOqFMhwM1N0wDyCDaVo