14/07/2024
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Masa monetaria y dinero ¿qué son M0 M1 M2 M3 y M4?

El ciudadano común puede sentir cierta confusión cuando oye a economistas hablar de masa monetaria y dinero pero además se queda sin respuestas cuando se pregunta ¿qué son M0, M1, M2, M3 y M4?

Si nos hacen la pregunta de qué es el dinero, todos creeremos tener la respuesta correcta.

Dinero, tal y como establece la Real Academia, “es el medio cambio o de pago generalmente aceptado”.

Es decir, dinero es cualquier cosa que nos puede servir como pago de una deuda o como soporte para realizar transacciones, además, de un instrumento de ahorro.

  • Qué son los agregados monetarios

Para saber la cantidad de dinero que existe en una economía se emplean los agregados monetarios:

Los Agregados Monetarios son, por tanto, agrupaciones de diferentes tipos de dinero, según la liquidez de los activos que incluyen.

Para construir los agregados monetarios hay que definir qué instrumentos financieros se consideran dinero, es decir, establecer lo que se denomina instrumentos monetarios.

Estos instrumentos los evaluaremos en función de:

-su liquidez, esto es, de su capacidad para ser fácilmente transformado en dinero en efectivo.
-y de su confiabilidad, es decir, del grado razonable de certeza sobre su valor presente y futuro.

Los bancos centrales tienen varias medidas de la masa monetaria o el dinero que existe.

En marzo de 2016 el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó un Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras (MEMF), donde por primera vez se hacía una definición estándar a nivel internacional de los agregados monetarios.

La circulación de dinero depende de las políticas monetarias de los Bancos Centrales de cada país.
  • Dinero más líquido.

Al realizar una transferencia, pagar con una tarjeta de débito o domiciliar un pago, estamos haciendo uso de este tipo de dinero.

M1 = Efectivo en manos del público + Depósitos a la vista.

M2
Incluye M1 sumándole los depósitos existentes a corto plazo que los ciudadanos tienen en el sistema financiero.

M2 = M1 + Depósitos disponibles con preaviso hasta tres meses + Depósitos a plazo hasta dos años

M3
Incluye M2 y sumando todos los depósitos, incluyendo los depósitos bancarios a más largo plazo.

M3 = M2 + Cesiones temporales + Participaciones en fondos del mercado monetario e instrumentos del mercado monetario +

Valores bancarios distintos de acciones emitidos hasta dos años

M4
Incluye M3 más las emisiones de bonos, letras y pagarés

M4 = M3+ Bonos, Letras del Tesoro y Pagarés

M1, M2, M3 y M4 son conceptos que suman al dinero legal el dinero bancario.

Para hacer esta clasificación interviene el concepto de liquidez, que es la facilidad o dificultad que tenemos de convertir nuestras inversiones en dinero efectivo.

En cada país es el Banco Central quien emite información periódica de la evolución de estos agregados monetarios.

Al tener nuestro dinero depositado en un banco, en función de cómo sea el depósito podremos recibir o no una remuneración a cambio de la misma.

Aquí entra en juego el nivel de los tipos o tasas de interés vigente. En momentos de tipos muy bajos, la remuneración que recibiremos, si es que existe, será escasa.

En economías de alta inflación, las tasas de interés de referencia establecidas por los Bancos Centrales juegan un rol distinto según decisiones políticas de la autoridad monetaria. En líneas generales, se elevan las tasas si se quiere restringir la cantidad de dinero circulante o se reducen si se quiere alentar el consumo.

  • Dinero no tan líquido

Si el dinero lo invertimos en otros activos financieros, como los fondos de inversión monetarios o títulos de deuda pública (como las letras del Tesoro) o privada (pagarés de empresas), lograremos algún rendimiento, pero si necesitamos disponer de nuestro dinero, no podremos hacerlo de manera automática o tendremos que pagar una comisión de rescate o una penalización, es decir, que este tipo de dinero no es tan líquido como lo sería un depósito a la vista.

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